2月3日午后，三大指数大幅上攻。盘面上，受太空算力与卫星产业多方提振，太空光伏概念多股拉升。光伏ETF招商（516230）上市首日大涨5.7%，成份股罗博特科、迈为股份强势涨停，捷伟佳创、德业股份涨超6%，隆基绿能、正泰电器涨超5%，特变电工、阳光电源、TCL科技等多股走强。
消息面上，SpaceX昨日正式收购其旗下的人工智能公司 xAI，合并后实体估值高达1.25 万亿美元。分析指出，此项合并旨在利用 SpaceX 的发射能力，将 AI 数据中心部署到太空轨道上，或标志着其太空AI数据中心计划从构想进入实操阶段，引领太空光伏新蓝海。
一、什么是太空光伏？
太空光伏，简言之，就是将光伏发电系统部署于太空轨道；其核心价值在于彻底突破地面光伏的固有瓶颈，有望成为太空能源的最优供能选择，堪称目前太空能源的“唯一解”。
图表来源：国泰海通。注：对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。
与地面受昼夜交替、天气变化、大气衰减等瓶颈制约相比，在太空中、尤其是在地球同步轨道，太阳能电池可以24小时不间断吸收阳光、没有大气层的遮挡，年发电小时数和能量密度相较地面光伏可提升数倍。
太空算力vs地面光伏：
（1）容量系数提升：由于昼夜循环交替，太空光伏相比地面光伏，阵列容量系数可提升45%。
（2）峰值发电量更高：由于大气对太阳辐射的衰减和散射作用，太空光伏峰值发电量比地面光伏至少高40%。
（3）节约能源成本：假设在太空部署40MW数据中心（10年运行）对应成本约0.002美分/千瓦时，相比美国通常的批发电力成本0.045美分/千瓦时，太空光伏的的能源成本可降低22倍。
（4）发电量大幅提升：基于以上数据测算，在太空中一个特定的太阳能阵列所生成的能量，有望达地球上相同阵列的5倍以上。
数据来源：浙商证券-太空光伏星辰大海，HJT/钙钛矿设备+电池制造将受益-20260111。注：对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。
二、太空光伏前景如何？
2026年1月30日，海外商业火箭龙头向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划发射超100万颗卫星，构建全球首个“轨道数据中心系统”，目标为全球数十亿用户提供推理和边缘计算服务。
该计划预计9年时间完成全部部署，前3年10%，第6年部署50%，第9年全部完成，卫星将分层部署于500公里、1000公里、2000公里轨道，通过激光链路实现星间、星地互联，形成太空数据网络传输能力。
国信证券认为，此事件或标志着商业航天未来重点将转移至太空算力领域，太空算力的GW级能耗需求以及海量卫星激光组网需求，太空光伏等领域将迎来巨大的发展前景。
图：太空光伏市场空间广阔（单位：亿元）
数据来源：开源证券-太空光伏深度报告，光伏向空，志在星海-20260126。注：对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。
太空中的阳光永不落幕，光伏产业的未来也因此被重新定义。
根据开源证券测算，伴随未来每年100GW+太空算力市场的释放，叠加太空光伏电池更高的单位价值量，有望为光伏行业开启全新的增长空间。
三、技术迭代路线百花齐放
总的来说，太空光伏的技术路线有望从砷化镓向P型HJT、钙钛矿叠层电池迭代。
目前传统技术路线为砷化镓电池，效率高但成本极高，难以支撑大规模的卫星部署。P型HJT电池的技术特性与太空场景高度契合，出色的低温发电性能与抗辐射稳定性使其后续有望逐步替代砷化镓电池。
但长期来看，钙钛矿叠层电池有望成为下一代主流技术，具备高效率、轻量化柔性化和抗辐射的特点。相较砷化镓，钙钛矿轻90%以上，同质量发电量可达10-30W/g，而砷化镓仅约3.8W/g，可通过使卫星减重降低发射成本。
表：三种光伏技术路线现状和对比
数据来源：国盛证券-低轨星座竞赛与太空算力革命，引爆太空光伏需求新周期-260201；图表来源：国泰海通-商业航天发展提速，太空光伏迎布局良机-20260126。注：对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。
三、反内卷破局与出海新机遇
太空光伏的兴起，恰逢中国光伏产业直面“产能过剩”与“价格内卷”的挑战时刻。这一新蓝海为产业带来的，远不止一个新的应用场景，更是一次价值链的重塑与升级。
首先，太空光伏并非地面光伏的简单延伸，而是一个围绕航天级可靠性、超高比功率与规模化制造的全新系统工程。其评价标准从地面的“度电成本”转变为太空的“功率、可靠性与可制造性”。
这意味着，竞争壁垒从规模化制造能力，转向了材料科学、精密制造、系统集成与航天认证等复合能力。产业利润结构也将随之改变，率先受益的将是掌握核心材料、高端设备及具备系统集成能力的环节，而非陷入价格战的普通组件制造，有助于行业反内卷深入推进。
其次，太空光伏正催化中国光伏产业链的“高价值出海”。
全球商业航天竞赛与太空算力布局，催生了爆发性的太空能源需求。国外科技巨头提出了庞大太空光伏产能计划，但其本土或在HJT、钙钛矿等新一代技术的整线装备与大规模制造能力上存在短板。这有望为中国在全球领先的光伏设备企业与电池制造商，提供历史性的切入机遇。
中证光伏产业指数申万三级行业分布
申万三级行业
权重占比
行业现状
光伏电池组件
22.7%
光电转换，产能与竞争较为集中，深度受益于反内卷
逆变器
13.9%
光伏系统“大脑”，高技术含量与高价值属性
光伏加工设备
12.7%
制造太阳能电池片及组件的生产设备
输变电设备
10.8%
用于光伏电站的电能升压、传输及并网等
硅料硅片
8.4%
上游领域，资本与技术密集型环节，率先受益于反内卷
面板
7.9%
直接吸收阳光并发电的光伏核心部分、与BIPV等应用交叉
其他
23.6%
光伏发电、光伏辅材、其他自动化及电源设备等
数据来源：Wind，截至2026年1月30日。注：以上为中证光伏产业指数（931151.CSI）主要权重行业分布，按照申万三级行业分类计算，仅对指数成份券或行业进行展示，不构成对上述行业及股票的推荐。指数成份券及权重根据市场情况变化。
数据显示，光伏ETF招商（516230）跟踪中证光伏产业指数，不仅汇聚A股光伏产业优势龙头，而且对光伏电池组件（22.7%）、逆变器（13.9%）、光伏加工设备（12.7%）、输变电设备（10.8%）、硅料硅片（9.91%）、面板（8.29%）等光伏核心产业链全面覆盖，或能较好表征A股光伏产业整体走势。
目前光伏ETF招商（516230）已于2026年2月3日起正式上市，或可助力投资者把握反内卷推进、出海加速、及太空光伏新蓝海为产业带来的全新机遇。
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